Presiones

El texto de Macario Schettino del 26 de enero de 2026 analiza la reciente apreciación del peso mexicano, explorando las causas detrás de este fenómeno y las perspectivas económicas para México en el corto plazo. Se discuten factores como la política arancelaria de Trump, la política fiscal de Hacienda y el comportamiento del Banco de México, así como los datos recientes del PIB y otros indicadores económicos.

La apreciación del peso mexicano en 2025 se debió inicialmente a la depreciación del dólar, pero más recientemente responde a la creciente diferencia entre el rendimiento de los bonos mexicanos y estadounidenses, influenciada por la política fiscal de Hacienda.

📝 Puntos clave

• La apreciación del peso mexicano en 2025 se atribuye inicialmente a la debilidad del dólar, provocada por el discurso de Trump sobre aranceles.
• Actualmente, la apreciación del peso parece estar ligada a la diferencia de rendimiento entre los bonos mexicanos y estadounidenses.

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• Se espera que Hacienda no cumpla su meta de déficit fiscal, lo que podría aumentar la demanda de deuda y elevar los rendimientos.
• El Banco de México ha reducido su tasa de interés de referencia, ampliando la brecha con las tasas de largo plazo.
• Los datos recientes del PIB del INEGI muestran inconsistencias, con un posible crecimiento menor al esperado para 2025.
• Varios sectores económicos, como el empleo, la industria y los servicios, parecen haber tocado fondo, pero la inversión sigue a la baja.
• El crecimiento económico de este año dependerá en gran medida del sector servicios, cuya tendencia es incierta.
• El contexto de "caos global" y la presión sobre Trump dificultan la aparición de factores positivos para la economía mexicana.

🤖 Análisis con IA

Dice IA en modo pesimista:

El texto presenta un panorama económico desalentador para México, marcado por la incertidumbre fiscal, la debilidad del PIB y la persistente caída de la inversión. La dependencia de factores externos, como la política de Trump, y la falta de claridad en el sector servicios sugieren un año 2026 complicado, donde las pocas inversiones anunciadas podrían no materializarse, exacerbando la fragilidad de la economía.

Dice IA en modo optimista:

A pesar de los desafíos, el texto señala que varios sectores económicos, incluyendo el empleo, la industria y los servicios, parecen haber tocado fondo, lo que podría indicar una estabilización. La creciente diferencia en los rendimientos de los bonos, aunque ligada a la política fiscal, también puede atraer inversión de deuda. La clave reside en la resiliencia del sector servicios y la posibilidad de que las inversiones anunciadas se concreten, ofreciendo un respiro a la economía mexicana.