Aún hay más, después de una pausa

El texto de Gabriel Casillas, publicado el 13 de enero de 2026, analiza la situación inflacionaria y la política monetaria en México tras la publicación de datos recientes del INEGI y las minutas de política monetaria del Banco de México. Se enfoca en la trayectoria de la inflación, la tasa de interés de referencia y los factores que podrían influir en las próximas decisiones del Banco de México.

La inflación general anual cerró 2025 en 3.69 por ciento, mientras que la subyacente lo hizo en 4.33 por ciento.

📝 Puntos clave

• La inflación general anual de 2025 fue del 3.69% y la subyacente del 4.33%.
• Se espera una "joroba inflacionaria" en el primer trimestre de 2026 debido a incrementos en el IEPS, aranceles y el salario mínimo.

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• El Banco de México probablemente mantendrá la tasa de interés sin cambios en sus próximas dos reuniones.
• Se proyecta una recuperación del crecimiento del PIB en 2026.
• El subgobernador Jonathan Heath es el único disidente con una postura restrictiva.

🤖 Análisis con IA

Dice IA en modo pesimista:

El texto sugiere que, a pesar de la tendencia descendente de la inflación, la "joroba inflacionaria" esperada para el primer trimestre de 2026, impulsada por el aumento del IEPS, aranceles y el salario mínimo, podría ser más persistente de lo anticipado. La postura restrictiva del subgobernador Jonathan Heath y la posibilidad de que estos choques inflacionarios "contaminen" la dinámica de precios de otros bienes, podrían llevar a un ciclo de recortes de tasas más lento o incluso a una pausa prolongada, afectando la recuperación económica esperada.

Dice IA en modo optimista:

El texto presenta una visión optimista sobre la economía y la política monetaria. La trayectoria descendente de la inflación en los últimos años, junto con la expectativa de que los choques inflacionarios de principios de 2026 sean transitorios, sugiere que el Banco de México podrá reanudar su ciclo de recortes de tasas en mayo. La mejora en las perspectivas de crecimiento del PIB para 2026 y la posibilidad de que la inflación subyacente se mantenga controlada, respaldan la idea de una política monetaria que favorece la expansión económica sin sacrificar la estabilidad de precios.