Análisis de Columna de Opinión Déficit fiscal limita a Banxico en Reforma

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## Resumen del artículo de Joel Martínez del 9 de mayo de 2024

Introducción:

En su artículo publicado en Reforma el 9 de mayo de 2024, Joel Martínez analiza las expectativas del mercado sobre las tasas de interés en México.

Palabras clave:

* Banxico
* Tasa de interés
* Expectativas
* Mercado
* Bonos

Resumen:

* Las encuestas de expectativas en México, como la de Banxico y Citibanamex, no siempre reflejan la realidad del mercado.
* Muchos analistas que las contestan lo hacen con base en sus propias posiciones o inventarios de bonos.
* Las expectativas del mercado generalmente "van atrás de la curva", es decir, se ajustan a la realidad después de que esta los golpea.
* La última encuesta de Citibanamex muestra que el mercado ya aceptó que Banxico no bajará su tasa de interés en todos los comunicados de 2024.
* Hay preocupación en el mercado porque Banxico no está bajando su tasa de interés, lo que está provocando un carry trade negativo para los intermediarios.
* El gobierno necesita emitir más deuda para fondear el déficit fiscal, lo que también está presionando la inflación y las tasas de interés.
* Las tasas de interés de largo plazo en México subirán hasta ser congruentes con las expectativas realistas de la tasa Banxico.
* Los intermediarios suelen tener expectativas que no siempre embonan con la realidad.

Conclusión:

El artículo de Joel Martínez destaca la importancia de que las expectativas del mercado se basen en la realidad y no en deseos o ambiciones. También señala que Banxico no está obligado a responder a las necesidades del mercado, sino que debe enfocarse en controlar la inflación.